华泰证券研报称，5月13日—15日，CIBF2026第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会于深圳国际会展中心举办，展会全面覆盖动力电池、储能电池、关键材料、智能装备等全产业链赛道，三天专业观众流量突破40万。参与展会交流后，华泰证券认为锂电全产业链需求向好态势较强，新技术不断创新突破，继续看好本轮锂电涨价周期，同时看好钠电池及固态电池从1到N产业趋势。
全文如下华泰 | 电新：CIBF总结 - 需求上行与技术迭代共振
核心观点
5月13-15日，CIBF2026第十八届深圳国际电池技术交流会/展览会于深圳国际会展中心盛大举办，展会全面覆盖动力电池、储能电池、关键材料、智能装备等全产业链赛道，三天专业观众流量突破40万。参与展会交流后，我们认为锂电全产业链需求向好态势较强，新技术不断创新突破，我们继续看好本轮锂电涨价周期，同时看好钠电池及固态电池从1到N产业趋势。
电池：需求景气上行，大容量时代加速到来
展会上电池厂普遍反馈下游需求较好，且成本传导较为顺利（根据SMM，314Ah储能电芯在5月15日已上涨至0.36元/Wh），我们认为行业仍处在全产业链涨价的上行周期，根据鑫椤锂电数据，样本电池企业5月排产172.4GWh，环比+9.4%（更新后口径），国内外储能需求维持强劲，油价高位刺激海外汽车电动化，国内乘用车带电量快速增长。本次展会上较多电池厂展出具备快充、低温等性能的动力电池产品，以及500Ah+储能大电芯产品，各厂商已在大电芯上验证和小批量出货，如瑞浦兰钧在布局588Ah产品的同时也考虑到海外客户接受度而设置了392Ah的过渡产品，我们看好大电芯在未来实现成本降低及性能优化，进一步打开电池需求边界。
新技术：固态电池持续迭代，钠电从备选走向产业化
本届展会释放了明确信号，全固态、半固态等多种技术路线同台落地，固态电池不再是实验室里的样品或理论数据，而是实现了材料、设备、电芯、应用的全线联动，例如纳科诺尔展出固态电池核心装备，覆盖干法成膜、转印复合、锂金属负极成型、超高压等静压四大核心工艺。此外，在锂价接近20万元/吨的背景下，钠电的战略价值被进一步放大，如宁德时代展出钠新电池，其已实现了-40℃至70℃的全温域适配，在极寒环境下仍能保持90%可用电量。我们认为今年为钠电的量产元年，电芯成本未来有望逐步下探，钠电正在从备选方案产业化过渡，在储能、两轮车、低速电动车等场景具备成本与资源替代优势，看好钠电正极、硬碳负极、铝箔等材料环节率先受益。
材料：产业话语权边际提升，技术加速迭代
电池排产高增直接拉动上游材料需求，部分环节因产能扩张放缓、开工率提升，供需关系逐步趋紧，涨价预期升温，部分下游电池厂出现催货现象，材料产业链话语权显著增强。此外，伴随电池新技术的迭代，材料体系也同步进行技术革新，厂商展出富锂锰基、硅碳负极、固态电解质等产品，我们看好新型材料加速技术迭代，打开未来增量空间。
风险提示：动力或储能装机不及预期；新技术或新工艺产业化进展不及预期；行业竞争加剧导致盈利不及预期。
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